Цена спот акции 100 руб., через два месяца па акцию выплачивается дивиденд в размере 5,33 руб. Ставка без риска для двух месяцев равна 4% годовых, для пяти месяцев 4,5% годовых. Фактическая пятимесячная форвардная цена акции равна 96 руб. Определить арбитражную прибыль на момент заключения контракта и перечислить действия арбитражера.

Предыдущий
вопрос Следующий
вопрос

Для определения арбитражной прибыли на момент заключения контракта, нужно сравнить цену спот акции и форвардную цену, учитывая выплату дивиденда.

Сперва вычислим текущую стоимость дивиденда:

PV(div) = 5,33 / (1 + 0,04/6) = 5,24 руб.

Теперь определим ожидаемую стоимость акции через 5 месяцев, учитывая форвардную цену и вычет дивиденда:

FV(акции) = 96 + 5,33 = 101,33 руб.

PV(акции) = 101,33 / (1 + 0,045/2) = 98,59 руб.

Арбитражная прибыль:

Arbitrage Profit = PV(акции) - Цена спот = 98,59 - 100 = -1,41 руб.

Таким образом, арбитражная прибыль составляет -1,41 руб, поскольку форвардная цена акции оказалась ниже реальной стоимости акции через 5 месяцев.

Действия арбитражера:

Купить акцию на рынке по цене спот.Продать форвардный контракт по акции.Получить дивиденды на акцию.Конвертировать акцию в форвардный контракт через 5 месяцев и закрыть позицию.

Таким образом, арбитражер может заработать на разнице между форвардной ценой и реальной стоимостью акции через 5 месяцев.